南方泵業(yè)是國內(nèi)泵行業(yè)的潛在整合者：國內(nèi)泵行業(yè)在過去呈現(xiàn)“大行業(yè)小公司”、分散度較高的格局，但這一格局正在發(fā)生改變。尤其是近年來以南泵為代表的率先上市企業(yè)，正在越來越多地通過資本運(yùn)作方式，進(jìn)入不同的泵細(xì)分市場，由單一/少數(shù)產(chǎn)品向多領(lǐng)域發(fā)展。未來國內(nèi)泵行業(yè)有望誕生市占率10% 的龍頭，而南泵以其機(jī)制、技術(shù)、資金等優(yōu)勢，成為最有可能承擔(dān)這一角色的企業(yè)。
不銹鋼泵、供水設(shè)備等主導(dǎo)產(chǎn)品持續(xù)穩(wěn)健增長
不銹鋼沖壓泵是公司目前最主要收入來源，未來將對傳統(tǒng)鑄鐵泵和外資廠商份額形成持續(xù)的“雙替代”；而無負(fù)壓變頻供水設(shè)備作為第三代樓宇供水技術(shù)，將對前代產(chǎn)品形成持續(xù)替代；此外，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程和國內(nèi)對節(jié)能環(huán)保要求的提升也是上述產(chǎn)品需求增長的重要驅(qū)動因素。我們預(yù)計(jì)未來3年中，公司不銹鋼沖壓泵和無負(fù)壓變頻供水設(shè)備的收入CAGR將分別有望達(dá)到~20%和30% 。
同心多元拓展，走向綜合化泵企
近年來，公司通過并購、合資、合作研發(fā)等方式，開始向大泵（水利泵為主）、污水泵、海水淡化、化工泵、消防泵等新的領(lǐng)域拓展。其中湖南南方長河的大泵產(chǎn)品，在經(jīng)過短暫調(diào)整后，有望從2013年開始盈利并快速增長；南方鶴見的污水泵產(chǎn)品有望從2014年開始快速放量；而在海水淡化產(chǎn)品（高壓泵&能量回收裝備）方面，南泵處于國內(nèi)絕對領(lǐng)先的地位，國內(nèi)海水淡化產(chǎn)業(yè)的政策、成本瓶頸打開后，將有望成為“十三五”期間公司重要的業(yè)績成長點(diǎn)。南方泵業(yè)正在向綜合性、多元化的水泵及水處理設(shè)備行業(yè)龍頭發(fā)展。