資產(chǎn)管理公司(AMC)終于守得云開見月明。6月22日，一位知情人士稱，財政部對AMC的轉(zhuǎn)型問題已經(jīng)有了明確說法。
該人士表示，財政部對AMC商業(yè)化轉(zhuǎn)型涉及到的財務(wù)重組、市場準入、股份制改造三個方面提出了具體意見。
“財務(wù)重組和市場準入是AMC轉(zhuǎn)型的兩大核心問題�！遍L城資產(chǎn)管理公司一位人士分析。
財務(wù)重組三步走
AMC成立時以等值政策性收購了國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)達1.4萬億元。在處置不良資產(chǎn)過程中形成的壞賬損失如何處理，是轉(zhuǎn)型首先要解決的一個問題。
上述知情人士說，財政部已明確表示要對有條件的AMC進行財務(wù)重組。在操作上，財務(wù)重組將分“清算-分離-處置剩余資產(chǎn)”三步進行。
首先在2006年末AMC考核期滿后，財政部將會對政策性業(yè)務(wù)進行清算，并核定處置政策性資產(chǎn)的損失。
根據(jù) 銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至2006年一季度末，AMC處置不良資產(chǎn)的處置進度為68.61%，資產(chǎn)回收率為24.20%。按此處置進度及資產(chǎn)回收率計算，政策性不良資產(chǎn)目前已形成的賬面損失已達七千億。
該人士透露，清算將涉及幾個方面。一方面要清算政策性業(yè)務(wù)回收的現(xiàn)金以及利息、費用支出，從而核定處置政策性不良資產(chǎn)的損失。另一方面，還要核實政策性業(yè)務(wù)的剩余資產(chǎn)。
該人士介紹，到2006年年底，政策性業(yè)務(wù)不會100%完成，還會有未處置完畢的債權(quán)、抵押實物資產(chǎn)和剩余的債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，財政部將核實這些資產(chǎn)的賬面價值。此外，還要核實AMC尚未償付的金融債券本息和央行再貸款本息余額。
在AMC成立時，其收購國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的資金除了國家財政提供給AMC的400億元資本金外，主要來源于央行的5700億元再貸款以及AMC發(fā)行的8200億元金融債券。AMC須對央行再貸款和金融債券支付利息。
第二步，財政部將對條件成熟AMC的政策性業(yè)務(wù)的負債、剩余資產(chǎn)和處置損失進行分離。經(jīng)財政部核實確認的政策性業(yè)務(wù)負債、剩余資產(chǎn)和處置損失將與AMC的商業(yè)化資產(chǎn)、負債及國家資本金分離開來，并將其移至表外，單獨反映。
目前，AMC根本無力償還金融債券以及央行再貸款的本息。以華融公司為例，銀監(jiān)會資料顯示，截至2005年末，華融公司共回收現(xiàn)金543.9億元，而同時期，華融公司向工行支付全部累計應(yīng)付金融債券利息389.16億元，同時向人民銀行支付再貸款利息45.78億元，還有累計費用支出為28.91億元，三項合計已達463.85億元。
上述知情人士稱，對AMC向?qū)?yīng)銀行發(fā)行的金融債，財政部將會通過發(fā)債的方式將其置換出來；而對人民銀行的再貸款則停息掛帳，對將來如何處置并未明確規(guī)定。
最后對于到2006年年底未處置完畢的剩余資產(chǎn)，該人士透露，財政部提出了兩套方案，一是由AMC買斷經(jīng)營；二是由財政部委托AMC繼續(xù)管理處置，并可按現(xiàn)金回收的一定比例向AMC支付委托手續(xù)費。剩余資產(chǎn)處置回收的現(xiàn)金將專門用來支付AMC債券轉(zhuǎn)換為國債的利息。
AMC可參股銀行
AMC轉(zhuǎn)型定位于“現(xiàn)代金融服務(wù)企業(yè)”，首先就要改變目前業(yè)務(wù)單一的狀況，給AMC以金融市場的進入許可。上述知情人士透露，為便利現(xiàn)階段AMC的轉(zhuǎn)型工作，財政部在市場準入方面將給予配套政策支持。
作為現(xiàn)代金融業(yè)的核心，銀行是AMC邁向金融控股集團不可缺少的一環(huán)。該人士稱，財政部將允許AMC以戰(zhàn)略投資等方式參與股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機構(gòu)的重組改造。
另外，在現(xiàn)階段，財政部還將允許AMC通過合資、收購股權(quán)等方式設(shè)立汽車金融公司、金融租賃公司、信托投資公司和基金管理公司。
目前，除信達、華融、東方三家公司正在組建證券公司外，AMC在基金公司、金融租賃方面已有涉足。
信達公司在托管漢唐證券后，也接收了漢唐證券在漢唐澳銀基金管理公司中40%股權(quán)，并在此基礎(chǔ)上組建了信達澳銀基金公司。此外，在2003年4月， 長城公司繼承了長城信托投資公司在博時基金管理有限公司中25%的股份。
而在今年3月21日，華融公司通過資產(chǎn)置換方式獲得了浙江金融租賃股份有限公司99.71%的股份。
在明確業(yè)務(wù)范圍后，AMC的資金瓶頸也需得到解決。AMC各有100億資本金，目前雖有所增值，但尚不能滿足AMC發(fā)展的需要。
該人士透露，財政部將要在融資方面為AMC打開兩條管道，即允許AMC在銀行間債券市場發(fā)行債券，并且也將同意AMC向其他金融機構(gòu)進行商業(yè)融資。
東方公司一位人士表示，如果要向其他金融機構(gòu)進行商業(yè)融資首先還是需要進行財務(wù)重組。
在財務(wù)重組和市場準入之外，建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)也是AMC轉(zhuǎn)型的重要一步。
信達公司一位人士稱，目前AMC還沒有進行公司化改造，四家AMC都沒有設(shè)立股東會和董事會，是由總裁擔任公司法定代表人，負責公司的經(jīng)營管理。
AMC的監(jiān)事會依照《國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會暫行條例》的規(guī)定設(shè)立，由國務(wù)院任命副部級國家工作人員擔任監(jiān)事會主席。
上述知情人士說，財政部將考慮對AMC建立董事會制度和監(jiān)事會制度。董事會和監(jiān)事會的成員一部分將由財政部委派，一部分將由職工代表大會選舉產(chǎn)生。財政部將在董事會和監(jiān)事會成員中指定董事長和監(jiān)事長。
另外，AMC作為國有獨資公司，將不設(shè)股東會，而是由財政部行使股東會職權(quán)，重大決策將由財政部審核后報國務(wù)院批準。